金橘财经

近几个月，曾经风光一时的余额宝收益率不断走低。本周初，其7天年化收益率已经低至1.513%，比银行一年期人民币存款基准利率，1.75%还要低0.2个百分点。作为移动互联网时代许多人用作支付、零花钱存储的货币基金，余额宝收益降低引发大众热议。那么，这款货币基金到底怎么了？

余额宝收益率持续走低会带来用户流失吗？虽然两者没有必然联系，但据央行报告显示，一季度住户存款同比多增4012亿元，平均每天超过700亿元存款涌向银行。由此可见，越来越多的人倾向将钱放在银行，或寻求更高的收益。

来自余额宝的数据也印证了上述数据，据天弘余额宝货币市场基金2019年年度报告，截至2019年底，其基金资产净值1.09万亿元，2018年底是1.13万亿元，2017年底这个数据为1.57万亿元。

有意思的是，同样是蚂蚁金服的产品，花呗日息是0.05%，在此我给您简单算一笔账：

花呗日息0.05%乍一看不算高，但换算下来年利率高达18%。也就是说假如你有1万元，放余额宝，一年下来收益差不多150块钱，平均一天只能赚4毛1分钱；但是如果同样是1万元，你用花呗逾期一年，不好意思，就得还1800多元利息。一进一出差别还是不小的。

那么，曾经红极一时的余额宝其收益率为何会节节走低呢？这就和银行大额存单收益下降有关系了。天弘余额宝基金资产配置显示，银行存款占比51.84%。2020年以来，受疫情影响，银行大额存单利率出现整体下调的趋势。

国有银行中，以中国银行为例，20万起存的各期限大额存单利率均持续下跌。如两年期产品，4月份的利率还为3.045%，到了5月就跌至2.94%。股份行情况也如出一辙，招行30万门槛5年的大额存单，四月的利率是3.78%，五月就降到3.53%。

众所周知，余额宝对接的是货币基金，风险较小，收益稳定，那么未来类似的货币基金是否可以继续持有呢？对此华泰证券分析，货币市场利率中枢进一步降低。核心用意是提升银行放贷的机会成本，并推动货币市场利率和短端利率下降之后，同业-货基-理财-大额存单-结构性存款等利率有望依次传导。

业内人士建议投资者可以关注以利率债为主要投资标的的中短期纯债基金。此外一些“固收+”产品也是不错的选择。

编辑：卢晴

责任编辑：李照轩

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