「华泰金工林晓明团队」市场震荡调整，大金融持续强势——ETP与量化基金周报20200823-161121基金净值查询_常见问题

林晓明

S0570516010001

SFC No. BPY421 研究员

黄晓彬

S0570516070001 研究员

张泽

S0570518080005 联系人

源洁莹

S0570119080125 联系人

报告发布时间：2020年8月23日

摘要

上周A股主要股指震荡，Shibor利率上升，人民币兑美元继续升值

上周（2020/08/17-2020/08/21）A股主要股指震荡调整；十年期国债利率上涨，短期与长期Shibor利率上涨；伦敦黄金现货价格微跌0.20%，白银现货价格微涨1.20%；人民币兑美元、欧元继续升值，兑日元、英镑有所贬值，兑美元中间价报收于6.9136。

上周权益类、债券类、跨境类ETP均表现不佳

上周权益类ETP表现不佳。成交额前20的主动型权益ETP多数下跌，其中科创投资LOF（501082.SH）跌幅最高，为4.04%。上周债券类ETP表现平淡。成交额前10的主动型债券ETP多数上涨，其中信达鑫安（166105.SZ）涨幅最高，为4.74%。上周跨境类ETP表现不佳。成交额前15的主动型跨境ETP多数下跌，其中诺安油气（163208.SZ）跌幅最高，为2.25%。另类投资ETP多数上涨，其中有色期货（159980.SZ）涨幅最高，为2.78%。

800ETF基金（515820.SH）流通份额大幅波动

上周ETF中，800ETF基金（515820.SH）场内流通份额增幅最大，为285.41%，流通份额增至945.26万份。消费行业ETF（510630.SH）场内流通份额降幅最大，上周降幅达47.38%，目前场内流通份额降为560.90万份。上周LOF中，信达鑫安（166105.SZ）场内流通份额增幅最大，为249.97%，流通份额增至102.51万份。九泰锐智（168101.SZ）场内流通份额降幅最大，上周降幅达41.23%，目前场内流通份额降为1.30亿份。

上周新上市ETP动态

易方达基金管理有限公司的银行（161121.SZ）于2020年8月18日上市，基金经理刘树荣，业绩比较标准为中证银行指数收益率*95%+活期存款利率(税后)*5%。中银基金管理有限公司的中银中证800ETF（515610.SH）于2020年8月18日上市，基金经理赵建忠，业绩比较标准为中证800指数收益率。招商基金管理有限公司的上证港股通ETF（513990.SH）于2020年8月18日上市，基金经理苏燕青，业绩比较标准为上证港股通指数收益率。招商基金管理有限公司的浙江100（159815.SZ）于2020年8月18日上市，基金经理刘重杰，业绩比较标准为中证浙江100指数收益率。

本周ETF建议关注大金融板块相关

上周周内大盘整体呈现震荡走势。大金融板块多数ETF资金流入，大多ETF净值上涨；消费板块ETF多数资金流出，整体表现较为平淡；周期板块ETF涨跌参半，军工相关ETF全部有明显下跌；成长板块几乎全部ETF资金流出且跌幅明显。本周建议关注以下产品：证券ETF（512880.SH），券商ETF（512000.SH），金融ETF（510230.SH），消费ETF（159928.SZ），有色ETF（512400.SH）。

风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能，历史结果不能简单预测未来。

中国ETP市场总览

ETP（Exchange Tradable Products）是交易所交易产品的总称，在世界范围内，ETP主要包括交易所交易基金、交易所交易货币、交易所交易商品、交易所交易票据等。目前，我国的ETP的数量和规模都在稳步提升，相关产品覆盖到股票、债券、货币、商品和外汇等多个市场。

国内ETP的数量与规模

根据Wind数据统计，截至2020年08月21日，除去分级基金，我国大陆地区ETP总数目为688支，总规模约为14165.39亿。

按产品形式分类

按产品形式划分，我国的ETP可分为交易型开放式指数证券投资基金（Exchange Traded Fund，简称ETF）、上市开放式基金（Listed Open-Ended Fund，简称LOF）、封闭式基金和分级基金。本周报主要关注ETF（场内）、LOF（场内）和上市封闭式基金的市场状况和一周表现。

据Wind数据统计，截至2020年08月21日，在不考虑分级基金的情况下，我国ETP产品中LOF（场内）、ETF（场内）以及上市封闭基金分别为346支、292支和50支，占比分别为50.29%、42.44%和7.27%，在数量上以ETF基金为主。我国ETP产品中ETF规模最大，为8485.14亿，LOF规模4910.60亿，封闭式基金规模为769.65亿，分别占比为59.90%、34.67%和5.43%。

按资产类别分类

我国ETP按资产类别可分为权益类、债券类、跨境类、另类投资类和货币类。据Wind数据统计，截至2020年08月21日，在不考虑分级基金的情况下，我国权益类ETP包括股票型和混合型基金，共计527支产品；债券类ETP包括债券ETF、债券LOF和债券型封闭式基金，共计74支产品；跨境类ETP主要包括跨境类ETF和跨境类LOF，共计46支产品；另类投资ETF有9支黄金ETF、1支白银LOF、1支豆粕ETF、1支REITs基金、1支有色金属ETF和1支能源化工基金；货币类ETP共计27支产品。

上周新上市ETP动态

易方达基金管理有限公司的银行（161121.SZ）于2020年8月18日上市，由刘树荣任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证银行指数收益率*95%+活期存款利率(税后)*5%。中银基金管理有限公司的中银中证800ETF（515610.SH）于2020年8月18日上市，由赵建忠任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证800指数收益率。招商基金管理有限公司的上证港股通ETF（513990.SH）于2020年8月18日上市，由苏燕青任基金经理。该基金的业绩比较标准为上证港股通指数收益率。招商基金管理有限公司的浙江100（159815.SZ）于2020年8月18日上市，由刘重杰任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证浙江100指数收益率。

上周ETP市场表现

本周报主要统计权益类、债券类、跨境类和另类ETP的市场表现。

权益类ETP表现不佳，成交额前20的主动型、被动型权益ETP多数下跌

上周权益类ETP表现不佳。成交额前20的主动型权益ETP多数下跌，有11支下跌、7支上涨、2支持平，其中科创投资LOF（501082.SH）跌幅最高，为4.04%。成交额前20的被动型权益ETP多数下跌，有14支下跌、6支上涨，其中芯片ETF（512760.SH）跌幅最高，为4.49%。

债券ETP表现平淡，信达鑫安（166105.SZ）涨幅最高，为4.74%

上周债券类ETP表现平淡。成交额前10的主动型债券ETP多数上涨，有8支上涨、1支下跌、1支持平，其中信达鑫安（166105.SZ）涨幅最高，为4.74%。成交额前10的被动型债券ETP多数上涨，有5支上涨、4支下跌、1支持平，其中5年地方债ETF（511060.SH）涨幅最高，为0.63%。

跨境ETP表现不佳，信诚四国 (165510.SZ) 逆势上涨7.77%

上周跨境类ETP表现不佳。成交额前15的主动型跨境ETP多数下跌，有10支下跌、4支上涨、1支持平，其中诺安油气（163208.SZ）跌幅最高，为2.25%。成交额前15的被动型跨境ETP多数下跌，有11支下跌、4支上涨，其中华宝油气（162411.SZ）跌幅最高，为2.80%。

贵金属ETP多数上涨，有色期货（159980.SZ）上涨2.78%

上周另类投资ETP中，贵金属ETP多数上涨，有7支上涨、3支下跌，其中有色期货（159980.SZ）涨幅最高，为2.78%。豆粕ETF（159985.SZ ）下跌0.30%；REITs基金鹏华前海（184801.SZ）上涨0.70%；能源化工（159981.SZ）下跌0.92%。

上周ETP份额变化

下面统计了基金规模不低于1亿的非货币型ETF和LOF的场内流通份额变化情况。

800ETF基金（515820.SH）场内流通份额增幅超过280%

上周ETF中，800ETF基金（515820.SH）场内流通份额增幅最大，为285.41%，流通份额增至945.26万份。消费行业ETF（510630.SH）场内流通份额降幅最大，上周降幅达47.38%，目前场内流通份额降为560.90万份。

信达鑫安（166105.SZ）场内流通份额增幅位居LOF首位

上周LOF中，信达鑫安（166105.SZ）场内流通份额增幅最大，为249.97%，流通份额增至102.51万份。九泰锐智（168101.SZ）场内流通份额降幅最大，上周降幅达41.23%，目前场内流通份额降为1.30亿份。

上证50ETF（510050.SH）资金净流入17.90亿元

上周宽基ETF中，上证50ETF（510050.SH）资金净流入最多，为17.90亿元。中证500ETF（510500.SH）资金净流出最多，为6.19亿元。

金融周期板块多数ETF资金净流入，消费成长板块多数ETF资金净流出

上周行业ETF中，大金融板块多数ETF资金流入，证券ETF（512880.SH）净流入最多，为22.74亿元。消费板块中多数ETF资金流出，消费ETF（159928.SZ）净流入最多，为1.46亿元。在周期板块，多数ETF资金流入，钢铁ETF（515210.SH）净流入最多，为0.34亿元。成长板块中多数ETF资金流出，传媒ETF（512980.SH）净流入最多，为0.77亿元。

本周ETF建议关注大金融板块相关

风险提示

本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能。市场发生超预期波动，导致拥挤交易，可能会使得ETP产品价格暴涨暴跌。量化与非量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好。ETP流通份额变化受到多种因素影响，流通份额变化不能直接形成产品价格预测。本报告仅总结历史数据，历史结果不能简单预测未来。

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