金橘财经

刘博闻

投资咨询从业证号：Z0014252

银河期货

大豆/粕类

【外盘信息】

cbot大豆指数上涨0.43%,报收1357.75美分/蒲,美豆粕上涨1.02%,报收404.4美金/短吨

【相关资讯】

1.USDA出口销售报告数据前瞻:据外媒调查的交易商预期值,截至2021年12月23日当周,预计美国21/22市场年度大豆出口净销售料介于70-120万吨;22/23市场年度大豆出口净销售料介于0-4万吨;21/22市场年度豆粕出口净销售为10-30万吨,22/23市场年度豆粕出口净销售料为0吨;

2.外媒:乌拉圭农业部长费尔南多·马托斯表示,如果未来几天不下雨,乌拉圭正在生长的大豆作物将面临"重大"受损风险。马托斯表示,进入扬花期的玉米作物比大豆更迫切需要雨水。乌拉圭农业部预测2021/22年度大豆产量为220万吨,比2020/21年度增加29%。由于该地区的农户预售数量很少,所以应该不会对未履约的合同产生影响;

3.外媒:据外媒研究显示2022年美国玉米的盈亏平衡点预计为每蒲4.73美元,大豆的盈亏平衡点预计为每蒲11.06美元,均为2012年以来的最高水平。生产成本上涨主要是受到化肥上涨的引领,其他所有生产成本也都在上涨。

4.国内现货:昨日国内豆粕成交表现良好,单日共成交23.69万吨,其中华东4-5月05平水基差成交8万吨;

【策略】

1.单边:气象模型显示未来一周巴西南部地区降雨有所改善令作物生长担忧有所缓解,盘面有一定的回落表现,南部产区于12月以来转入干燥令部分结荚期作物生长承压,但总体来看,未来气象模型变化仍将使市场存在变数,短期有一定回落诉求。中期来看,大豆玉米比价偏低,上半年市场需求仍然良好,建议逢低吸入;

2.套利:M35轻仓反套操作为主;

3.期权:同时买入M2205-C-3150和卖出M2205-C-3250持有(观点仅供参考,不作为买卖依据)

银河期货

油脂板块

【外盘影响】

CBOT美豆油主力价格下跌0.4%至56.54美分/磅;隔夜BMD毛棕油主力价格下跌0.4%至4748林吉特/吨。

【重要资讯】

1.印尼负责棕榈油征税的政府机构(BPDB)首席执行官Eddy Abdurrachman周二在参加一行行业会议时称,预计该国2022年毛棕榈油产量料为5101万吨,较今年的4971万吨增加2.6%。他表示,预计该国2022年毛棕榈油出口料自今年的2708万吨小幅增加至2790万吨。预计该国2022年毛棕榈油国内需求量料增加至1140万吨,高于今年的1110万吨。其中印尼国内生物柴油行业的毛棕榈油消费量料达1015万千升或883万吨。

2.欧盟初始压榨数据显示11月欧盟菜籽压榨量同比增长5%。预计21-22年度欧盟菜籽压榨量大约下降80万吨因国产产量不充足同时国际进口供应偏低,但7-11月压榨量同比超过去年同期水平。

3.10月印尼棕榈油出口量同比增长10%至258万吨,1-10月累积出口量同比增长200万吨。中国是10月印尼出口量最高的目的地达到46.6万吨,较去年同期持稳,10月印尼至印度出口量下降至20.1万吨。

【交易策略】

1.单边:国际原油大涨在情绪上助推国际油脂盘面,印度下调RBD进口关税后近期吸引少量印度买家采购也对盘面有正向推动。中期看,随着产量的逐步恢复,国际植物油价格上涨压力仍存。国内植物油现货对05合约维持高升水,旺季需求不旺平淡无奇,基差仍存调整空间。整体看油脂不建议追涨,未来仍可找寻相对压力位抛空。

2、套利:yp05的扩大长线持有。

3、期权:盘面波动率大幅下降,标的仍有上涨压力,未来可以关注卖出看涨期权。(以上观点仅供参考,不作为入市基础)

银河期货

玉米/玉米淀粉

【重要资讯】

1.据Mysteel调查数据显示,本周玉米淀粉库存继续增加,供需格局宽松,工厂持续累库中。截至12月29日,玉米淀粉企业淀粉库存总量89.1万吨,较上周增加4.5万吨,增幅5.36%,月环比增幅29.81%;年同比增幅45.74%

2.据Mysteel农产品调查数据显示,本周玉米淀粉开工率下滑;主要是山东、安徽地区部分小厂受生产利润亏损影响,停机减产。另外甘肃国维本周投产,甘肃产量增加。本周(12月23日-12月29日)全国玉米加工总量为64.81万吨,较上周玉米用量减少0.63万吨;周度全国玉米淀粉产量为35.13万吨,较上周产量减少0.3万吨。开机率为68.76%;较上周下调0.58%。。

3.30日深加工到车1140辆,较昨日减少377辆,深加工收购价大部分下跌,北港新粮主流价2570-2590元/吨,下降10元/吨。

【交易策略】

1.单边:上量压力仍有考验,期价升水,预计震荡回落。

2.套利:观望。

3.期权:买入C2205-P-2700。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

银河期货

生猪

【市场信息】

1.现货报价:今日早间全国生猪报价继续提涨,其中东北地区15.2-15.8元/公斤,持稳或上涨0.2元/公斤,华北16-16.4元/公斤,较昨日上涨0.2元/公斤;华东地区15.8-17.2元/公斤,较昨日上涨0.2元/公斤,河南16.4-16.6元/公斤,较昨日上涨0.3元/公斤,四川地区16.4-16.8元/公斤,持平;

2.涌益资讯:截至12月23日当周,全国生猪出栏体重124.7公斤,较上周下跌1.3公斤;

3.猪苗母猪报价:截止12月23日当周,50公斤母猪价格1675元/头,较前一周上涨2元,15公斤仔猪价格403元/头,较前一周小幅下跌;

4.农业农村部:农业农村厅局长会议在京召开,会议强调要落实生猪产能调控机制,稳定生猪生产,抓好应急生产保供,落实生猪产能调控机制,稳定生猪生产,继续抓好其他畜禽、蛋奶和水产品生产,强化农产品质量安全监管。

【策略】

1.单边:短期生猪价格继续维持高位震荡博弈,但随着后续出栏压力逐步增加,预计仍有回落可能,建议远月尝试抛空操作

2.套利:观望(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

银河期货

鸡肉

【重要资讯】

1.白羽肉毛鸡:12/29日晚山东大肉食毛鸡棚前主流报价3.85元/斤,环比-0.1元/斤,预计今晚落价0.01元/斤。

2.白羽肉鸡苗:12/30日山东大厂实际成交1.30-1.50元/羽,中小厂实际成交价0.80-1.20元/羽;辽宁市场价格稳定,大厂实际成交价1.40-1.70元/羽,中小厂实际成交价0.80-1.30元/羽。

3.分割品:东北、华北地区部分大肉食割品价格稳定,其中板冻大胸报价9.4-10.0元/kg。走货一般。

4.卓创资讯:12/17-12/23日当周禽类屠宰场开工率63.76%,环比-1.18pct。禽类屠宰场库容率65.94%,环比-1.35pct。

5.Wind数据显示,截至12/24日当周,肉鸡配合料均价为3.80元/公斤,环比持平。

6.白羽肉鸡协会:根据协会抽样数据,截至12/19日当周,白羽在产祖代鸡存栏115.8万套,同比+9.7%;白羽后备祖代鸡存栏62.5万套,同比+12.2%。白羽在产父母代种鸡存栏1604.1万套,同比+12.3%;后备父母代种鸡存栏1259.98万套,同比+27%。

7.卓创资讯:12/24日当周鸡苗销量0万羽,当周处于停苗期。

8.卓创资讯:11月份白羽肉鸡出栏量4.66亿只,环比-0.27亿只。

9.畜牧业协会:11月白羽肉鸡引种量9.81万套(含自繁),同比-2.51万套,2021年累计引种(含自繁)114.52万套,同比+22.4万套。

10.据海关公布数据显示,11月我国进口禽肉总量为14万吨,环比增长17.51%,同比增长4.63%,1-11月禽肉进口总量为133万吨左右。

【行情展望】

行情预判:1)鸡苗方面,种禽企业大部分已恢复出苗。饲料成本较高叠加冬季取暖成本上涨,将压制未来鸡苗的补栏情绪,预计鸡苗震荡偏弱;2)毛鸡方面,前期疫情影响叠加近期季节性鸡病较多,死淘率上升,毛鸡出栏体重亦有所下降,近期多地寒潮来袭,春节前毛鸡供应量预计仍阶段性偏紧。短期毛鸡供应略有增加,但企业停工较多收购下降,毛鸡价格短期预计偏弱,年前仍有上涨空间。中期看,黄羽肉鸡供给端压力减弱,边际改善可期,底部逐渐显现,但白羽尚未看到明显去化趋势;3)终端产品价格方面,近期毛鸡出栏较少,临近元旦,冷藏厂元旦放假1-2天,分割品处于供需双弱态势。近期屠宰场库存有所下降,冬季备货开始需求预计有所提振,不过猪价继续低位磨底,预计分割品价格延续震荡。

银河期货

鸡蛋

【重要资讯】

1.现货:昨天全国蛋价多数地区价格下跌,主产区均价为4.35元/斤,较上一交易日跌0.05,主销区均价为4.62元/斤,较上一个交易日跌0.02。今天全国蛋价有稳有落,北京市场价格小幅回落,主流石门、回龙观参考价195元/44斤,较昨天价格跌4元,大洋路截至早晨6点到货5车,到货正常,走货较快,实际成交价190-200元/44斤,较昨天价格小幅下跌。今日上海蛋价有稳有落,红蛋浦东价128元/27.5斤,较昨天价格稳定,粉蛋主流批发价212元/45斤净重,较昨天价格跌4元。

2.卓创数据:11月份全国在产蛋鸡存栏量为11.72亿只,环比增0.3%,同比减少6.1%。11月份卓创资讯监测的18家代表企业商品代鸡苗总销量为4289万羽,环比增加15.5%,同比增加40%。

3.根据卓创数据:12月24日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为2225万只,较上周增加7.5%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,12月23日当周淘汰鸡平均淘汰日龄506天,较前一周减少1天。

4.根据卓创数据:12月23日当周全国代表销区鸡蛋销量为7442吨,较上周增加2.2%。库存:12月23日当周生产环节库存、流通环节库存增加,生产环节周度平均库存有1.36天,较前一周增加0.08天,流通环节周度平均库存有1.13天,较前一周增加0.06天。

5.昨天淘汰鸡价格继续下跌,旺季不旺,市场担心春节价格不好,淘汰鸡有集中淘汰的现象,河南山东湖北等地淘鸡价格继续下调,淘鸡主产区均价在4.47元/斤,较昨天跌0.07元/斤。

【交易策略】

1、单边:在产蛋鸡存栏虽然有恢复但是仍处于相对低位,此外饲料成本高支撑鸡蛋价格处于高位区间。今年春季补栏蛋鸡逐渐上高峰,鸡蛋短期库存增加,鸡蛋供应量仍大。而消费端则有旺季不旺的苗头,预计短期内现货价格震荡偏弱。5月合约跌至前期支撑位附近,4000元附近支撑作用较大,且5月合约在上半年属于相对旺季,建议可考虑逢低建仓多单。

2、套利:根据统计学套利,目前5-6月价差处于相对高位,建议可考虑5-6月份反套。

3、期权:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

银河期货

白糖

【重要资讯】

1.泰国多数甘蔗产区在过去的两周中出现季节性干燥天气,这持续有利于甘蔗作物收割作业。行业分析师称,泰国北部和东部地区持续出现零星降水过程,降水量较正产水平低1-5毫米,而该国东北部和中部局部地区的降水量则较正常水平高出4-15毫米。气温方面,较正常水平略显温暖,较正常水平高出1摄氏度,但该国东北部地区除外,当地气温较正常水平低约1摄氏度。天气预报显示,未来10天内,泰国甘蔗主产区多为较正常水平干燥和温暖的天气。泰国2021/22年度甘蔗产量预计为8910万吨,略高于此前预估。。

2.12月29日,广西南华糖业集团厂仓车板新糖报价5590-5620元/吨,维持稳定。广西凤糖仓库车板新糖报价5790-5800元/吨,维持稳定。广西东糖厂仓车板新糖报价5640-5680元/吨,维持稳定,成交一般。广西湘桂集团一级新糖厂仓车板报价5700-5730元/吨,维持稳定;二级新糖报价5650-5680元/吨,维持稳定。广糖新糖厂仓车板报价5900-5930元/吨,维持稳定,成交一般。

【交易策略】

1.单边:进口成本对国内糖价有一定支撑,近期郑糖或有一定反弹动能。

2.套利:观望。

3.期权:买入SR205-C-5700。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

银河期货

棉花-棉纱

【外盘影响】

昨晚ICE美棉主力合约价格大幅上涨,主力涨2.72(2.47%)至113美分/磅。

【重要资讯】

1.截至12月28日24时,2021年度棉花加工数据如下:新疆累计加工472.35万吨,较去年同期的483.46万吨减少2.4%。28日当天新疆皮棉加工2.93万吨,去年同期日加工量3.45万吨。

2.郑商所棉花仓单统计:12月29日生成仓单量12964张(+474),有效预报1894,合计仓单量14858张,折合59.4万吨棉花。

3.根据中国棉纺织信息网调查数据显示,今年春节织厂放假情况较去年有明显变化,去年腊月廿五至三十放假的织厂和染厂占比为50%,而2022年计划同期放假的工厂仅占18%,较去年下滑了32个百分点;而去年腊月二十至腊月廿四放假的工厂占比为40%,2022年则占比20%,较去年下降了20个百分点。去年腊月二十之前放假的工厂占比较小,仅为8%,而2022年计划腊月十一至十九放假的工厂占比为34%,腊月初十之前放假的工厂占比则达到了14%。

【交易策略】

1、单边:新年度棉花产量逐渐清晰,较大的内外价差导致国内纺织优势丧失,下游需求情况仍较差,且美国禁止新疆产品进入美国,从供需来看偏弱。但是轧花厂和贸易商抗价心态较足,特别是有资金实力的央企等抗价心态足,近月临近交割而现货价格仍高,1月合约可能会向现货靠拢,5月合约在交割前预计震荡为主,美棉在郑棉结束后上涨,预计郑棉开盘补涨。

2、套利:观望。

3、期权:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

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