山雨欲来风满楼。
今春，一则题为“虚假繁荣金正大：涉嫌财务造假，业绩虚增构筑百亿化工帝国”的消息，在朋友圈内不胫而走，引发化肥行业的热议。随后，金正大通过多家媒体发声，进行了富有针对性的反驳与辟谣。
然而，5月5日，一则“上市公司金正大43亿疑被占用：审计保留意见，内控存重大缺陷”的自媒体文章，再度将金正大推上了风口浪尖。5月7日晚间，金正大集团发布公告称，山东证监局对其出具警示函，公司董事长万连步、财务负责人李计国、董事会秘书崔彬3人收到了行政监管措施决定书，被采取监管谈话措施的决定。
山东证监局的警示函称，金正大2019年4月30日披露的《2018年年度报告》及《2018年度内部控制评价报告》等公告显示，报告期内，公司与诺贝丰（中国）农业有限公司等关联方发生大额资金往来，但未按规定进行披露。此外，审计机构发现公司以前年度存在无实物流转的贸易性收入。上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》第二条及《上市公司治理准则》第七十四条的规定。按照《上市公司信息披露管理办法》第五十九条的规定，对公司采取出示警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。另外，万连步作为公司董事长及总经理、李计国作为公司财务总监、崔彬作为公司董事会秘书，违反了《上市公司信息披露管理办法》第三条的规定。按照《上市公司信息披露管理办法》第五十八条、第五十九条的规定，决定对3人采取监管谈话的监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
至此，基本可以判断，近期网上爆出的有关金正大的负面新闻，大部分细节并非空穴来风。事实上，行业内关于金正大财务数据作假的传闻由来已久，虽然不排除竞争对手诋毁的成分，但作为复合肥行业的一尊大神，金正大在无数双眼睛的注视下很难保持一尘不染的形象。
让我们来回顾一下相关报道：
今年3月，金正大旗下暂停运营1年多的农资产品电商平台“农商1号”悄然恢复了部分货物供应与销售服务，但是多数产品仍处于“无货”状态。客服工作人员称，目前网站已初步恢复运行，但用户能否顺利购买成功仍具备一定不确定性。
“农商1号”网站是在2015年7月16日正式上线，曾被誉为中国最大的农业电商平台。官方网站标榜将致力于为农民朋友提供超值高效的一站式农资产品及全程农业种植解决方案。“农商1号”CEO罗文胜曾对该项目有着较高的期待，称“这一电商平台定位于中国农资行业的‘亚马逊’”。
2018年1月24日，随着金正大发行股份购买资产获得股东大会通过，农业基金、东富和通、京粮鑫牛、种业基金、谷丰基金合计持有的农投公司66.67%股权，全部溢价出售给金正大，交易作价为9.68亿元。自此，金正大持有农投公司100%股份。
公开资料显示，农投公司持有农商一号电资商务有限公司（简称“农商公司”）100%股权，旗下经营实体重金打造的电子平台农商一号。好景不长，从2017年下半年开始，“农商1号”网站开始停止运行，所有农资产品无法下单购买，苹果、安卓应用市场也惨遭下架（IOS市场应用至今还未恢复），曾经一时风光无两的农资电商“农商1号”尴尬收场。
这笔高达9.68亿元巨资的并购，标的资产却并不优质。那么，金正大并购的动机何在呢？即便如此，金正大却还是嘴硬，董秘崔彬曾辩解称“互联网还是做好市场营销的有力工具，只要我一直在尝试就不能说是失败。”
2019年1月31日，金正大发布业绩下修公告，称复合肥产品价格上涨，导致市场需求不旺，公司2018年利润比原先预计的下调了1.5亿元左右。与前次业绩预告数据存在较大差异。
涨价，对于商家来说肯定是好事，利润肯定会更丰厚，但金正大（002470）可不这么认为，公司发布业绩下修公告中称，复合肥产品价格上涨，导致市场需求不旺。所以2018年公司复合肥、控释肥产品销量较上年同期下滑，对公司业绩产生较大影响。
其实，这家化肥行业龙头的净利润，已经连续两个年头在下滑。2017年归属上市公司股东的净利润下降29.64%。
过去10年间，这家总部位于山东省的化工企业，从一个总资产仅有30亿元的肥料生产商，摇身变成总资产超过200亿元的化工集团。业绩向好，却在资本市场遇冷，拉长时间线，金正大的股价在2015年6月冲到最高点16.21之后，便一泻千里。如今，徘徊在8元附近。
不得不令人怀疑，金正大的繁荣表象之下，潜藏着财务造假的可能性。
首先，来看一看金正大是做什么的：金正大生态工程集团股份有限公司成立于1998年,主导产品为复合肥、缓控释肥、水溶肥及其它新型肥料,是全球最大的缓控释肥生产基地。在金正大6个被列出的主营业务中，复合肥的地位可谓举足轻重，在2017年，普通复合肥、控释复合肥、硝基复合肥三个品种，占到当年营业收入的64.96%。
但值得注意的是，占金正大营收近7成的复合肥品种，在2017年最大品种的下滑接近3成。经营数据的下滑，与主营产品的售卖不佳有必然关联。而在同比增减中，除了普通复合肥的营业收入比2016年有5.96%的增幅外，其他两个品种均在下滑，其中，控释复合肥下滑13.27%，硝基复合肥下滑29.68%。分地区来看，占据营收比重76.66%的东部、中部、北部三个地区，均出现负增长。说到这，不得不提一件尴尬的事情，金正大此前不只一次表达对复合肥市场的乐观。比如，在2013年12月公布的《投资者关系活动记录表》中，金正大表示，我国每年消费化肥5700万吨（折纯）左右，实物1.5亿吨，复合化率仅为30%多，与国外发达国家相比还有较大差距，我国复合肥行业短期内很难看到天花板。
在由董秘崔彬签字的记录表中，金正大还提到了硝基复合肥的前景：目前全国已有产能500万吨，另外有1000万吨在建硝基复合肥项目，硝基复合肥产量还存在空缺，硝基复合肥具有十分广阔的市场前景。但是，在2017年财报披露的具体数据中，下滑厉害的就是硝基复合肥。难道硝基复合肥市场已经趋于饱和？答案并不是。
2018年初，农资导报引用权威专家分析，我国其实有7亿亩耕地适合施用硝基肥，潜在年需求量约3100万吨，相比之下，我国供应能力仍有不小的增长空间。为何市场走好的情形下，销售数据却下降近三成呢？原因令人深思。
关联方并购的暗箱操作，资产财务数据错漏频出、被疑虚增业绩。金正大控股农投公司，这个从2015年就已经开始运作长达三年的伏笔，终于在2018年中旬等来了好消息：发行股份购买资产事项获得监管层审核通过。但是，这笔高达9.7亿元的并购，并购的逻辑却令人生疑。不仅是标的资产财务数据错漏频出、有虚增业绩的嫌疑，在金正大公司体系内，这些困惑也仍然存在。然而，这一起并购，正是解开金正大涉嫌财务造假密码的关键。
农投公司全称为金正大农业投资有限公司，持有农商一号电资商务有限公司（简称“农商公司”）100%股权，2015年8月，农投公司增资10亿元，由金正大和5家机构以货币的方式出资。农投公司股权中，金正大持股比例33.33%，5家机构持股比例66.67%。农投公司为持股型公司，主要经营实体为农商公司。农商公司主营农资销售业务。同时，农商公司持有宁波金正大88.89%股权，并享有其30%的表决权。
具体的股权结构示例如下：
不仅如此，农商公司还是金正大重要的采购方，2016年和2017年，农商公司向金正大采购复合肥的金额分别为3.5亿元以及8亿元，占其采购总额的比例超过96%。农商公司无疑为上市公司贡献了数亿元营收。而农商公司本身的经营业绩，非常乏善可陈。作为销售型公司，2015年至2017年，营业成本分别达到40.49万元、3.62亿元以及8.3亿元，营业成本率分别为：63%，80.62%以及90%。与上市公司相比较而言，2016年和2017年，金正大的营业成本率稳定在84%左右，比坐拥渠道和采购资源的农商公司更显优势。因而，农商公司真正重要的，或许是持有宁波金正大88.89%股权的价值。
宁波金正大由上市公司金正大专门为并购海外资产设立，也是一家持股型公司，其主营业务通过下属经营实体开展，其下属经营实体主要从事园艺消费产品和特种肥料业务。2016年6月及2017年2月，宁波金正大引入外部股东投资。经协定，宁波金正大注册资本增至12亿元，农商公司投资8.13亿元，持有宁波金正大88.89%股权和30%的表决权，金正大金正大持有宁波金正大5.11%股权，并享有宁波金正大64%的表决权。
金正大海外资产亦涉嫌虚增收入财技惊人。作为持股型公司，宁波金正大的经营实体为德国金正大及其附属企业。最主要的经营实体为三家：COMPO园艺业务公司、NAVASA公司和Synergie研发中心，主营生产和销售园艺产品和特种肥料业务。
2015年至2017年，德国金正大分别实现营收21.2亿元、20.56亿元以及22.75亿元。同期间产生的营业成本为14.4亿元、13.1亿元以及13.6亿元，营业成本率分别为68%、63.7%以及59.8%，显著低于金正大和农商公司。尽管营收达到二十多亿规模，德国金正大的净利润却表现平平。2015年至2017年，德国金正大分别实现净利润-6500万元、-1.9亿元以及5750万元。
按此测算，2015年和2017年，德国金正大的期间费用及其他金额居然高达7.5亿元、9.4亿元以及8.6亿元。
三大费用（销售费用、管理费用、财务费用）直追营业成本，德国金正大的经营情况如何？
在营收增长的同时，德国金正大的采购金额却直线下滑。2016年至2017年，德国金正大的营收从20.5亿元增至22.75亿元，增幅10%。而同期，德国金正大的采购金额从2016年度的4.34亿元直降至5400万元，降幅高达87%。采购骤减，营收却仍旧小幅增长。在营业成本保持稳定的情形下，金正大却从亏损2亿元，变成净利润6341万元的盈利状态，财技惊人。
从公司主体层面，德国金正大由2016年4月的24家公司，缩减至10家。其中，法国COMPO是其一级子公司之一，主营销售园艺产品。来看看这家法国COMPO具体情况如何？
根据金正大公开的资料显示，法国COMPO拥有6.8万平米的房屋建筑物，用于生产和办公。德国金正大的园艺业务收入主要由德国COMPO和法国COMPO公司构成，其中销往德国市场产生的收入约占全部收入的50%，销往法国市场产生的收入约占全部收入的20%。然而，依据公开的地址，通过搜索发现，法国COMPO的68363平米生产及办公用地，在地图上并不存在。
搜索引擎的搜索结果显示，在法国COMPO的注册地，在线地图的标识为“商店”。通过拍摄于2016年11月的街景发现，该区域为民用住宅，几乎没有生产及办公的可能，此处6万余平米场地的真实性，令人怀疑。德国金正大整体的经营情况也因此缺乏可信度。不过，与德国金正大相似，金正大的采购额也出现了异动。
2016年，金正大整体采购金额156.5亿元，而到了营收增长的2017年，金正大的采购金额却小幅下降至152亿元，甚至低于2015年的采购金额（154亿）。
采购的减少，并不能由存货的出库进行解释。2017年报显示，金正大的存货从2016年的28.4亿元小幅增加至2017年的28.47亿元，并未出现减少。其库存商品的账面余额也从7.8亿元增至8.7亿元。
子公司营收锐减、母公司净利润增速下滑以及采购金额的下滑，矛头直指金正大繁荣的业绩。
金正大缴税金额之谜：净利是史丹利的17倍，纳税竟然少800万。值得一提的是，在纳税一项上，金正大的数据也与营收难以匹配。
政府部门的公开数据显示，2018年一季度，位于山东省临沂市境内的金正大上市公司母公司，金正大生态工程集团股份有限公司缴纳税收2950万元；与此同期，同样位于山东省临沂市的另一家肥料企业上市公司母公司，史丹利农业集团股份有限公司，缴纳税收3753万元。然而，在2018年一季度，金正大母公司实现营收46.2亿元，实现净利润4.98亿元；史丹利母公司则实现营收2.8亿元，实现净利润2848万元。净利润相差17倍，史丹利缴纳的税收却比金正大多出800万元。对比而言，2017年第一季度，金正大在临沂市缴纳税收3276万元；史丹利缴纳的税收则为2528万元。根据有据可查的税收资料，这也是自2016年上半年以来，金正大缴税金额第一次被史丹利超越。
另外，和2017年一季度相比，金正大母公司净利润增长2.58亿元，同比增长107.5%；缴纳的税收却从3276万元降至2950万元。金正大享受的税收优惠政策并没有变化，净利增加的同时，缴税却下滑，背后的情况令人深思。
今年4月30日，上市公司发布2018年年报、2019年一季报的最后一天，金证大发布了让3.8万投资者既失望又恐惧的年报。让人失望的是，2018年营业收入、扣非归母净利润同比分别下降22%、45%，经营活动产生的现金流净额从2017年的14.9亿急降为-15.38亿。让人恐惧的是，年报被审计机构出具保留意见、公司内控被认定为存在重大缺陷，43亿资金有可能被关联方占用。
一、年报被出具保留意见、内控被认定存在重大缺陷
金正大2018年年报审计机构为大信会计师事务所，大信所对金正大年报出具保留意见的事实基础是金正大支付的总额43.26亿余元的预付款不正常。对诺贝丰（中国）农业有限公司的37亿余元预付款项，截至审计报告日（笔者注：2019年4月29日）尚未收到货物。对日照昊农贸易公司、临泝绿力商贸公司等单位预付款项余额6.079亿余元余额，并无实际货物采购入库。且资产负债表日后仍发生往来。会计师无法判断这些预付款收取方是否与金正大存在关联方关系，无法判断预付款项的可收回性和财务报表列报的恰当性。而且发现金正大以前年度存在无实物流转的贸易性收入。
（一）报告期内，贵公司以预付购货款的名义，与关联方诺贝丰（中国）农业有限公司发生大额资金往来。截止2018年12月31日，预付款项余额为371,380.27万元，截止审计报告日尚未收到货物。因审计范围受到限制，我们无法判断预付款项的性质及可收回性，以及对贵公司财务报表的影响。 贵公司与日照昊农贸易有限公司、临沂绿力商贸有限公司等单位发生较大金额资金往来，并通过预付款项核算，截止2018年12月31日预付该等单位款项余额60,794.61万元，且资产负债表日后仍发生往来。该等预付款项多数并无实际货物采购入库，我们实施了函证、检查及访谈等审计程序，但仍无法判断该等单位是否与贵公司存在关联方关系，以及预付款项的可收回性和财务报表列报的恰当性。 此外，我们通过实施查阅相关工商登记信息、访谈等审计程序，以期识别除上述提及的其他可能未披露的关联方，但未能获取贵公司是否提供了全部关联方的审计证据，因此未能判断贵公司是否有必要对财务报表附注“九、关联方关系及其交易”披露的信息进行调整。
（二）在审计过程中，我们发现贵公司以前年度存在无实物流转的贸易性收入。我们提请贵公司对以前年度相关业务进行自查，并根据自查结果调整账务。截止审计报告日，贵公司尚未提供自查结果，我们无法判断该事项对相应会计期间财务报表的影响。
对于金正大2018年度财务报告的内部控制评价，大信所认定存在重大缺陷：
1、对于公司向诺贝丰（中国）、日照昊农贸易、临沂绿力商贸管理层没有对上述单位的背景情况、财务状况、信用情况进行必要的调查以评估其信用风险，也未对上述资金支付的恰当性实施必要的内部控制，且截止本报告日（作者注：2019年4月27日），上述情况尚未消除。金正大公司在协议签订以及款项支付管理上未能实施有效的控制。
2、公司 2018 年季度报告和半年度报告未将诺贝丰（中国）农业有限公司识别为关联方并披露与该公司的相关交易，年度报告中根据我们的意见将诺贝丰识别为关联方并披露了相关交易。公司未对关联方及关联方交易披露的准确性和完整性实施有效的内部控制。
3、在审计过程中，我们发现贵公司以前年度存在无实物流转的贸易性收入，并提请贵公司进行自查并根据自查结果调整相 应期间会计报表。但截止本报告日，贵公司尚在自查中，相关影响尚未纠正。公司的内控制度应当及时发现财务报表的相关 错误并予以纠正，但贵公司该项内控失效。
大信所认定金正大非财务报告内部控制也存在重大缺陷，主要是供应商办公场所、注册资金等大都较小，成立时间较短，其基本情况与其从事巨大金额的交易规模不匹配。公司管理层没有对该等贸易公司的背景情况、财务状况、信用情况进行必要的调查以评估其是否为合格的交易对手。
对于大信所对财务报告出具保留意见，金正大董事会表示理解。金正大董事会对公司与诺贝丰的交易说明如下：
本公司与诺贝丰（中国）（乙方）、临沂金正大和万连步先生（丙方），于 2018 年 5 月签订了《战略合作协议》，协议约定本公司向乙方预付货款，用于采购乙方的水溶肥、液体土壤调理剂、生物刺激素产品，丙方承诺对乙方向甲方的供货义务提供连带保证责任并对乙方的还款义务等承担向本公司先行偿付义务。2018 年度公司预付该公司款项远大于该公司向本公司交付的货物，由此形成较大金额的预付款项。
大信所无法实施满意的审计程序，以获取充分、适当的审计证据，据以判断上述款项的性质和可回收性。虽然丙方对上述款项提供了担保，但上述款项的可回收性仍然存在较大不确定性，考虑对财务报表的影响大信所对该事项出具保留意见，董事会表示理解和接受。
金正大董事会对于大信所对于公司向日照昊农、临沂绿力商贸支付较大金额采购款的保留意见也表示理解。
本公司向供应商日照昊农贸易有限公司、临沂绿力商贸有限公司等商贸公司支付了较大金额采购款，资金支付后，部分公司较长时间未能向公司提交货物，部分公司退回了上述款项。在审计过程中，大信所对上述款项实施了检查、函证，实地访谈等程序，但对我公司与上述贸易商是否存在关联关系无法判断；我公司未能提供充分、适当的公司与上述贸易商的资金往来的最终流向的审计证据，也无法对上述资金的实际用途出具令会计师满意的解释和证据，对于上述款项的可收回性也不能可靠估计，考虑到上述事项对财务报表的影响，大信所对该事项出具保留意见，董事会表示理解。
不管董事会如何表示理解，但不向大信所充分披露文件、信息，如实介绍情况，肯定有难言之隐！因为实际控制人万连步既是公司董事长、又是公司总经理，对大信所认定的异常交易的真实情况、背景是一清二楚的。
二、43亿预付款很可能被关联方占用、面临巨大风险
金正大IPO申报时的审计机构就是大信所。2010年上市至今，审计机构也一直是大信所，双方持续合作了11年。审计费也从2010年度的50万元一路上涨到2018年度的235万元，应该说金正大对大信所是相当信任、认可的。2010年度至2017年度，大信所对金正大的年报出具的都是标准无保留审计意见。
笔者注意到，2013年-2017年这5年的签字会计师均为吴金锋、高海涛，因连续签字满5年，根据相关规定更换签字会计师。2018年度的签字会计师为杨春强、甘思同两位。
注：金正大2010年报审计报告、年报均未显示签字会计师。IPO报表审计报告的签字会计师是胡泳华、吴金锋。
正是签字会计师更换后，大信所才对金正大2018年年报出具了保留意见的审计报告。
若非迫不得已，审核机构是不会对服务对象出具非标审计意见的。大信所这次对金正大这个10多年的老客户出具非标准审计意见，肯定是实在没有办法了。审计机构若没有提前警示，金正大这43亿元资金一旦出事，就会被追究法律责任。
如果在审计报告出具日（2019年4月29日），金正大收回了这43亿元资金，风险还不大。大信所在发现这43亿元预付款异常情况下，想必与金正大及其实际控制人、董事长兼总经理万连步作过深入、严肃的沟通，并督促上市公司在审计报告出具日之前归还这巨额异常资金。
没有货物采购，上市公司资金以预付款名义支付给相关方，基本上那个收款方是上市公司实际控制人控制的公司。实质是上市公司实际控制人以预付款名义掩盖实控人占用上市公司资金的违规、违法行为。实控人控制的公司收到预付款后，资金很快就会被实控人转移到另外的地方。为了避免被审计机构或监管部门发现，有的上市公司实控人会在期末之前安排资金转回。如果报告期期末没有转回、审计报告出具之前也没有转回，肯定是实控人资金周转出现困难，实在是没有办法了！这种情况下，上市公司资金可能存在收不回来的风险！
金正大这43亿元资金就面临着收不回来的风险。那么金正大实控人资金面压力大吗?
截至2019年3月31日，金正大控股股东为临沂金正大投资控股有限公司，持有金正大股份12.2688亿股，占总股份比例37.28%，万连步持有临泝金正大28.72%的股权，在13名股东中名列第一大股东。万连步还直接持有金正大股份5.927亿余股，占总股份比例18.01%。
根据金正大2019年一季度报告披露，截至2019年3月31日，临泝金正大质押股份9.35亿股，占持股比例的76.21%。这个质押比例相对比较高了。万连步本人质押股份1.7亿股，占其直接持股比例的28.7%，相对不高。但两者相加，万连步通过间接和直接持股质押股份高达11.05亿股，按照2019年3月末的收盘价7.42元/股计算，质押股份市值高达82亿元，按5折取得资金也是40亿元。
根据金正大2019年4月21日的公告，截至公告当天，万连步质押的股份为1.9亿股，又比3月末多质押了2000万股。可见，万连步的资金压力还是挺大的。
1965年7月出生的万连步，拥有众多闪光的头衔。2007年10 月至今任金正大董事长兼总经理。万目前担任的社会职务有第十二届、第十三届全国人大代表、临沂市第十七届、第十八届、第十九届人大代表、临沭县第十六届人民代表大会常务委员会委员、中国企业联合会和中国企业家协会副会长、中国磷肥工业协会副理事长、中国农技推广协会副理事长、国家缓控释肥工程技术研究中心主任、全国肥料和土壤调理剂标准 化技术委员会委员，享受国务院特殊津贴，国家有突出贡献中青年专家。
值得关注的是，大信所对《金正大控股股东及其他关联方占用资金情况审核报告》表示“无法表示意见”。原因是：我们无法判断贵公司编制的《2018年度控股股东及其他关联方占用资金情况表》是否真实、完整地披露了与控股股东及其他关联方资金往来情况。
无法表示意见，就是大信所告诉公众，除了已披露的金额，金正大可能还存在控股股东及其他关联方占用上市公司资金的情况。
三、起底诺贝丰，2018年度往来总额高达68亿元
金正大2018年支付的43亿预付款中，37亿元是付给诺贝丰（中国）农业有限公司的。据“天眼查”显示，山东诺贝丰化学有限公司成立于2013年5月23日，成立时唯一的股东为瑞达投资有限公司。2014年10月17日瑞达投资将山东诺贝丰股权全部转让给诺贝丰投资有限公司。
2015年4月1日山东诺贝丰更名为诺贝丰（中国）化学有限公司。金正大是2015年7月27日以增资方式成为诺贝丰股东的。2015年9月22日，松岭基金又成为诺贝丰股东。2017年5月23日，诺贝丰（中国）化学有限公司变更为现在名称。
目前，诺贝丰（中国）注册资本1.12亿美元，注册地为山东省临沐县经开区。股东共3个：诺贝丰投资有限公司65.29%、松岭基金有限公司24%、金正大生态工程集团股份有限公司10.71%。
“天眼查”显示，诺贝丰（中国）农业有限公司是中国-以色列农业全面合作的典范，水溶肥一体化整体解决方案提供商；依托金正大众多国家级研发平台，引入以色列商端技术，为农户提供多方面的科学技术。
根据金正大2015年6月18日、6月26日的公告，金正大以1200万元美元对诺贝丰（当时注册资本1亿美元）进行增资，诺贝丰注册资本增至1.12亿美元。金正大取得诺贝丰10.71%的股权。根据该公告，诺贝丰投资建设的氟化盐及高端水溶肥生态化工项目主要产品为氟化钾、氟化氢铵、水溶肥等产品，项目建成后，可达到年产 3 万吨氟化钾、1 万吨氟化氢铵、60 万吨水溶肥的生产能力。2014年度，诺贝丰5.8亿元，净利润351万元。对于此次参股的目的，公告解释：1、公司和诺贝丰投资建立了以资本为纽带、以技术为核心、以服务为支撑的紧密合作关系。 2、合资公司将整合股东资源，充分发挥公司在中国市场的技术推广和服务能力，通过公司强大的国内渠道资源，将诺贝丰投资所拥有的国际先进技术和服务模式服务中国农业种植，推动中国农业水肥一体化进程。 3、公司通过与诺贝丰投资的合作，将大大提高公司产品研发水平和产品品质，进一步增强公司国际竞争力，同时通过诺贝丰投资的渠道资源，拓展公司的海外市场空间，加快海外销售布局。
根据金正大2019年4月30日披露的《控股股东及其他关联方占用资金情况审核报告》，2018年期初，金正大对诺贝丰的预付款项为-560.9万元，2018年度往来累计发生金额68.53亿余元，2018年度偿还累计发生金额为31.34亿余元，2018年期末往来资金余额为37.138亿元。往来形成原因为往来款，往来性质为经营性往来。
可见，2018年度诺贝丰与金正大往来金额相当大，高达68亿多。2018年期初往来资金余额为-560.9万元，就意味着双方至少在2017年度也存在往来款。
然而，金正大2018年4月17日公布的《控股股东及其他关联方占用资金情况审核报告》根本没有提到与诺贝丰的往来。大信所对该报告出具了标准意见：贵公司编制的 2017 年度控股股东及其他关联方占用资金情况表符合相关规定，在所有重大方面公允反映了贵公司与控股股东及其他关联方资金往来情况。
从这一点来说，金正大2017年年报存在虚假陈述。大信所审计是否勤勉尽责?
四、还可能存在业绩造假?
大信所在2018年年报审计报告中提到：在审计过程中，我们发现贵公司以前年度存在无实物流转的贸易性收入。大信所提请金正大对以前年度相关业务进行自查，并根据自查结果调整账务。截止审计报告日2019年4月29日，金正大尚未提供自查结果，会计师无法判断该事项对相应会计期间财务报表的影响。
“以前年度存在无实物流转的贸易性收入”意味着什么?可能很严重！由于审计报告没有明确指出“以前年度”是哪几年。从字面上分析，金正大公司可能在2017年甚至以前年度存在虚构收入的情况。如果是虚构收入，就是业绩造假！如果虚构收入金额大，占比高，后果就很严重了。
五、近年净利润急剧下滑，会是又一个雷吗?
金正大，2010年9月8日登陆深交所中小企业板。公司主营业务为复合肥、控释肥的研发、生产和销售。
公司上市以来到2015年，业绩持续增长，在2015年净利润、扣非归母净利润、经营活动产生的现金流量净额均创历史最高。2015年以后，虽然营业收入还在增长，但净利润开始急剧下滑。2016年扣非归母净利润下滑到9.71亿元、2017年进一步下滑到6.6亿元，2018年度只有3.62亿元了。2018年度经营活动产生的现金流量净额更是创下-15亿的历史记录。
从2016年、2017年，虽然营业收入还在增长，净利润已经开始大幅度负增长，可以说一年下一个台阶。2018年度更是营业收入、净利润双双负增长。经营活动产生的现金流量净额-15亿，更是说明公司上下游话语权、竞争力急剧下降，对客户收不到预付款，可能还要赊销，对供应商收预付款的难度增加。2019年一季度，公司实现营业收入43.89亿元，同比下降36%，净利润2.74亿元，同比下降48%，扣非归母净利润2.62亿元，同比下降49%。又是台阶式下滑！
在保留意见审计报告、严重负增长的2019年一季报的打击下，4月30日金正大股价放量跌停，收出了连续的第4根大阴线。
2018年、2019年，业绩暴雷的上市公司接二连三，让投资者胆战心惊。金正大业绩近几年严重持续下滑，现又暴出43亿元预付款的风险，一季报业绩又是下滑近半，会成为又一家给投资者带来严重损失的上市公司吗?
据了解，金正大发布的2019年第一季度报告显示，报告期内，公司实现营收43.89 亿元，同比下滑36.14%；归属于上市公司股东的净利润2.74亿元，同比下滑48.27%。从经营形势上，延续了2018年的颓势。近日，受相关负面消息的持续发酵影响，金正大的股价也出现了连跌。截至5月7日收盘，金正大已经连续3个交易日跌停。盘后数据显示，今日有2家机构卖出金正大，净卖出金额达1.06亿元。另外，深股通席位净卖出约1.05亿元。
去年至今，一批高管的集中离职，已经给金正大敲响了警钟。据一些金正大前员工透露，公司在人才引进和培养方面的举措，在一定程度上引发了经营理念分歧和新老员工之间的争斗与猜忌，部分高管的离职，不排除有负气而走的嫌疑。在外部经营形势恶劣的背景下，管理层的明争暗斗，又加剧了公司的内耗。
从目前的舆论形势来看，对于金正大公司非常不利。落井下石者有之，隔岸观火者有之，除了看热闹、看笑话之外，更有一些同行在伺机出动，一旦金正大“人设”崩塌，走下神坛，这些人随时准备接盘。作为一家站在行业金字塔顶端的企业，必然有它的过人之处。但不论是多么强大的企业，都必须随时保持冷静、清醒。此次金正大风波或将成为化肥行业年度“黑天鹅”事件，同时也给围观的同行们提了个醒，只有合规经营，行稳致远，才能成长为一家真正值得尊敬的企业。
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