中欧基金林钟斌：中盘股存在结构性机会
中欧基金林钟斌：中盘股存在结构性机会 更新时间：2010-4-26 23:25:18 A股市场在最近陷入了新一轮的政策冲击，近期的房地产调控使市场经历了一波较大幅度的调整，而延续自去年下半年以来的震荡走势仍在继续。 “二套房首付50％、利率不低于基准利率的1.1倍、限制异地和第三套房贷”等。房地产市场的调控政策力度空前，其效应也仍待观察。从目前看，政策意图在于抑制房价的过快上涨，但如果房地产行业的成交出现明显持续萎缩，对于中国经济的中期持续、平稳增长不利。我们认为，未来的政策将根据房地产市场的表现灵活调整。对于是否会出台诸如房地产税、物业税试点等更严厉的房地产调控政策依然有待观察。 流动性方面，相比2009年的极度宽松，今年的流动性回归中性。当然资金具有很强的逐利性，此次房地产调控促使资金逐渐从房地产市场抽离，或将使得部分资金回流至股市。同时伴随着人民币升值预期，热钱有明显流入中国的迹象，对于现在流动性偏紧的股市而言应该是个好消息。 从市场风格来看，市场前期所期待的风格转换并没能如愿实现，大盘权重股与房地产行业的相关性较高，目前受资金、政策影响预计暂时难有机会。小盘股经过前期的轮番炒作，累计上涨幅度很大，存在调整的风险。相对而言，中盘股在估值水平、成长性等方面相对平衡，存在结构性机会。在中盘股中，行业分布较为分散，我们将自下而上深挖个股，寻找那些既有基本面支持、未来业绩也值得期待的成长性企业。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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